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    Vam是Va1uation    adjustment    meneti**的简写，翻译过来的意思是“对赌协议”，就是收购方（包括投资方）与出让方（包括融资方）在达成并购（或者融资）协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。

    很明显，银杉风投很无耻地要给自己的投资加一层保障。

    既要丰厚的利润，又不想冒险，于是就要趁人之危，逼金至尊签定一份不平等的协议。

    田中佳美咬咬牙说：“汤姆逊先生，你真是一个优秀的商人，不知你要什么样式的对赌协议？”

    “啪”的一声，汤姆逊打了一个响指：“很简单，就是要求金至尊的股价在二年之内需要至要要上升百分之三十，若然做不到，金至尊需要在银杉风投签约价钱上溢价百分之二十全额回购，怎么样？”

    简直就是无本之利，也就是说，无论二年后金至尊的股价是多少，银杉风投都是稳赔不赔。

    这和借高利贷有什么差别？

    田中佳美反驳道：“汤姆逊先生，这个对赌协议太不合理了，要是签这样的协议，我还不如把把股权压给银行，像我们这种5a级客户，贷款的年利率不会过6%呢。”

    “问题是，田中小姐手里还有多少股权可以抵押，要是这么容易筹款，你就不会这样急着找银杉风投”汤姆逊一脸自信地说：“要是我银杉风投退出这次定向增，估计短期内田中小姐很难找到接手的人，其实二年百分之二十的增益，仅仅银杉风投的合格线呢。”

    “但是阁下的条件实在太苛刻，这里我再强调一下，股市的表现不能完全代表公司的业绩，银杉风险是股坛大鳄，到时在股价上作一下手脚，金至尊就要吃大亏，汤姆逊先生上面有一个风险监控小组，我上面也有一个董事会，这样只有义务没有权利的Vam，根本不能通过，除非...”

    “除非什么？”

    田中佳美开口道：“Vam可以签，不过有些协议要修改，当中还要加入奖励条款。”

    “呵呵，田中小姐真是一个不肯吃亏的主，好，那我们双方带足诚意，好好谈一谈。”

    “好！”

    经过近二个小时的激烈争辩，汤姆逊和田中佳美终于达成共识，把股价的表现改为业绩的表现，要是金至尊的业绩增长到一定双方约定的底线，就会有股权激励和增加投入的条款，要是规定时间内业绩达不到双方约定的底线，金至尊要无条件溢价全部回购银杉风投手上的股票。

    等田中佳美走后，汤姆逊拿出自己的私人手机，熟练的拨了一个号码，接通后，邀功地说：“雄哥，事情都办妥了。”


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